馬航和亞航比翼雙飛

這陣子，馬航跌得一蹶不振。

朋友問，可以買嗎？

我說：當然可以。

不是因為它有潛能，而是因為政府會打救它。

上星期，馬航開始有“起死回生”的跡象，周末的時候，即傳出馬航亞航將互換股權（share swap）的消息。

哈，讓我想起白居易那句「在天愿做比翼鳥」。

馬航和亞航不是合并，僅是交換股票。

股票要如何交換法？明天就能揭曉。

但，知道內幕者上周早就進場了。

比如：公積金早自上月底就大量買進亞航賣馬航。

亞航也在上周價量忽升，突破了4元新高。

可見知情者不止公積金局。

是巧合，還是內幕交易？就讓交易所去質問吧！

後知後覺如我朋友者，永遠只能在後面跟風。

此次馬航和亞航互換股權，最尷尬的應該是馬航。

數年前，我就指出，亞航股價和凈值開始超越了馬航。

這是始料未及的事情。

記得有一度，亞航還跌破了一元水平嗎？那時候，馬航沒有5元也有4元吧！

如今，亞航股價竟然是馬航的2.6倍，資產也比馬航多了一倍，是110億對53億馬幣呢！

此次的股權互換，說是馬航的另一次bail out，相信并不為過。

只是政府已沒有錢了，只好請Tony Fernandez來出手打救。

這已是第幾次的bail out呢？

問題又出在哪里呢？

我覺得問題就出在馬航是一家官營公司。

不是有說過嗎？官營公司，十之八九不是虧損累累，就是慘淡經營。

為什么會如此？我想是管理層的心態問題。

就像我先前說的，因為政府會拯救它。

記得當年敦馬時代嗎？

政府以超逾市場價格買下馬航股權？

那又是另一個NEP計劃。

是為了救個人，還是救公司？

在那個時候，很多官聯公司在NEP計劃下都是公私不分，甚至是黨國不分的。

除了馬航，還有玲瓏，還有檳造船工業....。

往往，公積金成了政府用來打救這些朋黨企業的工具，雇員們也無可奈何。

要不然，公積金股息又豈止這么低？

原本，依德利斯不是獲委任為馬航CEO嗎？

那年，馬航轉虧為盈。

表面上，那看似依德利斯的功勞。

其實，那一年，主要的盈利，來自變賣馬航大廈，盈利并非來自公司營業運作。

如此一來，依德利斯還算不算有功呢？

當時就很奇怪，馬航都還在茍延殘息，何以納吉那么快又把依德利斯調出來，給了他一個與許子根重疊的首相署職位。

難道依德利斯看出馬航已“回天乏術”，所以寧可離開馬航，接受PEMANDU的職位？

我曾說過依德利斯像一名學者，多過像一名從政者。

老實說，我還是覺得他一系列的轉型計劃像紙上談兵，要一一實現，談何容易？

但，畢竟留在首相署里做計劃策劃，壓力沒有要馬航起死回生的壓力大吧！

不是有句俗話：死馬當活馬醫嗎？但那有可能嗎？

馬航的情況，讓我想起另一家官營公司，兩者可以說同病相憐，便是普騰。

同樣的，那也是敦馬時期的另一NEP計劃。

如果馬航要靠亞航來打救，遲些，若有消息說第二國產車（PERODUA）將收購普騰或和后者合并，那也不足為奇。

大家不妨等着瞧。