LTAT和1MDB暗度陈仓

上星期三（30/3）提到三个未写的题材，其中两个已经写了，今天要写的是关于武装部队基金（LTAT）和1MDB之间的关系。

题材分为两个部分，一个由潘俭伟提出，即1MDB是否拖欠政府27亿；另一个由拉菲兹提出，指公司拖欠LTAT子公司PPHM（Perbadanan Perwira Harta Malaysia）近4亿元。

先说第一部分。

其实我曾在旧文《一块地可以双重融资》（18/01）提过，即1MDB估值做为空军基地搬迁提升费用27亿，扣掉土地价格16亿，政府给予公司补助（grant）11亿。

为什么说公司双重融资？因为公司又发行总值24亿的回债，意即公司共获取了35亿资金（11+24）。

有关合约就颁给了PPHM，合约成本21亿；等于1MDB还從中賺了6億（27-21）。

该块土地即是大马城。去年年尾，做为减债部分，1MDB将大马城的60%股权卖给了海滨控股（IWH）和中铁（CREC）的财团，价值74.1亿。

因此，1MDB是不是应该将政府早前grant的11亿还有16亿土地费用归还给政府？

理由是既然IWH-CREC收购了大马城股份，上述土地也包括在内，那公司就应该将其中27亿还给政府才对。

财政部在国会的答复却是，大马城的27亿搬迁和提升费用，其中11亿由政府承担，因此，“没有盈余退还给任何人”。

这样的解说相当具有争议性，这笔grant是否有特别强调是做为补贴搬迁费用一部分？我相信是，但IWH-CREC是否愿意承担这笔费用？

根据了解，中铁并不愿意承担军地搬迁费用，阿鲁虽对外宣称大马城卖了74.1亿，其实中铁扣掉了回债和搬迁成本，將收购估值为52.8亿，少了整整21.3亿。

（请看旧文《阿鲁一厢情愿》06/01）

好，就当政府自愿承担其中11亿费用吧，那还有16亿土地成本难道不用还吗？那1MDB岂非免费取得这块黄金地？除非是我误读报道，否则哪有这样的可能？

第二部分即是拉菲兹提出的，指1MDB拖欠PPHM近4亿工程费，另原应归还给PPHM的2.9亿却被1MDB挪用，导致PPHM面对财务困难。

这点1MDB主席罗丁已作出否认，说公司一向按时付款给PPHM，没有拖欠。

他也补充，作为建筑商，为避免现金流动困难，不应只靠一两项工程而已。

言下之意，又好像承认拖欠PPHM，导致PPHM面对现金周转问题。

矛盾的是，这位罗丁不仅是1MDB主席，他也是LTAT总裁。

如此一来，1MDB将承包合约颁给LTAT子公司，是否触及利益冲突？为什么没有人指出来呢？