油價暴跌，兩只油股却大漲

去年今日，國內油價如下：

RON95 RM1.70
RON97 RM2.00
Diesel   RM1.70

一年後，國內油價如下：

RON95 RM1.75
RON97 RM2.05
Diesel   RM1.35

有兩點讓我感到非常不明：

1.一年前國際油價約50美元，如今國際油價約30美元，跌幅40%，爲什麽今天兩個RON不跌也罷，還比去年貴5分？

就算把馬幣算進去吧，去年今日馬幣兌美元約3.6，目前約4.1，降幅14%，那兩個RON至少應該分別降至1.16和1.37吧！

（RON95：1.7x0.6x1.14=1.16；RON97：2.0x0.6x1.14=1.37）

2.反而Diesel比去年大幅滑跌，從1.70降至1.35，降幅21%？

你真的相信這是根據實際成本而訂的油價嗎？我一點都不信，我相信政府制訂偏高的RON價格，就是用來補貼偏低的柴油價格。

政府就是這樣，永遠都在愚弄著人民。

上回提到，如果以美國零售價為根據，我國的RON95應該只是區區馬幣54分（47x4.38/3.785），而不是那時的1.85分！（《「最低油價制」取代「油價浮動制」？》21/1）

那時國際油價跌至最低25美元，雖然如今已回漲至32美元，但馬幣也同樣回穩至4.1。

美國零售價跟著回升至每加侖最低1.49元，兌成馬幣每公升也只是1.61元（1.49x4.1/3.785），意即我國零售油價仍比美國貴呢！

全球油價走低，我國兩只上市油股Petron和PetDag卻反其道而行，前者從原本3元不到一路漲至最高7.2元，國油持有的PetDag則由21元漲至今天最高26.3元。

也許你會很困惑，既然油價大跌，為何這兩只油股卻大漲？

原因最簡單不過，油價大幅滑跌，意即這些油零售商的成本也跟著大幅降落。

但，因為零售價由政府制訂，價格被人為操控，未隨實際成本滑落，這些涉及零售業務的油股盈利自然大漲，因此也就反映在股價上面去了。

也許你會問說，那Shell股價為何沒有隨著大漲？那是因為Shell油站并不屬Shell所有，上市的Shell只涉足在石油精煉業務。

最新消息：Shell剛以6630萬美元（約馬幣2.76億）脫售51%股權給中國恒源國家石化的大馬子公司。

相信你心裡又會想：怎麼又是中國公司？那些極端份子，肯定又氣到咬牙切齒！

Shell暫停交易前市價4.94元，前陣子脫售消息傳出時一度漲至6.30元，但賣給恒源石化的價格每股僅賣1.80元，一旦復牌，股價豈非暴跌？

為何Shell以超低價格脫售逾半股權？有空以後再和大家分享。

http://ch.therakyatpost.com/business-news/220987