Felda子公司FGV要下市

联土局（Felda）子公司联土局环球创投（FGV）终于还是要下市。

首相安华说，FGV退市是联土局高效管理的成果。

听起来相当讽刺，因为当初联土局准备通过成立FGV上市时，即受到来自各方尤其垦殖民的激烈反对，但纳吉仍然一意孤行，说是为了筹资及市场等，总之都是些富丽堂皇的理由。

当时恰逢脸书在美国上市，是美国甚至全球规模最大的IPO，总值1042亿美元。纳吉不落人后，总值105亿令吉的筹资计划，成了当时全球第二大的IPO。纳吉说，上苍保佑，FGV的表现将比脸书好。

就这样，FGV在2012年6月以每股4.55令吉“横空”上市，升至最高5.55令吉，之后却节节败退，两年内已跌至1.90令吉，六年后再泻至最低63分，目前回稳在1.30令吉，因为那是联土局的全面收购价。

FGV的可怕表现让不少当初受指示认购IPO的GLC/基金亏损惨不忍睹，包括PNB、KWAP、朝圣基金、LTAT、SOCSO，当然也少不了我们的EPF。

还有三个州政府也投资了FGV的IPO，它们是彭亨、登嘉楼和本州。我可以理解为何彭亨认购FGV，因为纳吉来自彭亨，该州政府怎会不赏脸？但登嘉楼和本州呢（请看《你还能相信谁？》20161228）？

面对亏损的，当然也少不了获得“粉红色表格”，甚至贷款购买FGV股票的垦殖民，纳吉当时劝告他们不要卖出股票，承诺将会赚钱。

值得一提的是，EPF在2016年抛清其所有FGV股票，还抛下一句“不投资在毫无价值的投资”（worthless investment），分明就是指FGV一文不值（请参阅《没有价值的投资》20161227）。

EPF走得快好世界，但亏损起码在5亿以上，还有一笔65亿令吉的贷款，不清楚联土局/FGV是否有在偿还。

说到除牌下市，其实早在2017年，当纳吉委任沙里尔为联土局新主席时，后者就曾建议过了（请看《可以相信沙里尔？》20170109）。

那之前，一直由依沙兼任联土局和FGV主席，也就是说，纳吉没有跟着撤换FGV主席，他依然是依沙。

其实，有问题的是FGV，纳吉应该更换FGV主席才对。

无论如何，沙里尔在上任联土局主席建议FGV下市时，相信是受到了某些人士的反对，之后突然改口说没要FGV下市，同时也不会干预FGV的运作（请看《没说要下市，拉菲兹乱讲》20170118）。

沙里尔这样说很奇怪，联土局当时持有FGV 37%股份，身为联土局主席，他却不过问子公司的事？这很不合常理喔。

说到沙里尔，他便是在2020年连同马斯兰涉嫌从纳吉收取1MDB赃款被告，马斯兰后来归还110万令吉了事，而他却因控方突然撤控而被判无罪（请看《沙里尔无罪释放》20230108）。

至于依沙，日前曾提到他在任时的酒店收购贪污案，这里就不赘述了（请看《没主动索贿不算是收贿？》20250708）。

那段时期，联土局/FGV的丑闻何其多，其中一宗是联土局在2016年的印尼棕油公司收购案。

原本的提议是由FGV以6.8亿美元，比市场贵三倍的价格（每股775对当时市价270印尼盾）收购Eagle High Plantations（EHP）的37%股权，但国行拒绝了FGV的收购建议，于是，联土局想到了一个妙计，改以通过一家私人子公司FIC，以5.54亿美元进行收购，而那仍是比市场贵2.7x的价格（每股580对当时平均市价212印尼盾）（请看《FGV高价展宏图》20160317）。

资料显示，FIC至今仍未脱售EHP股权，其股价目前已跌至约124印尼盾，只剩联土局收购时的二成价格，意味着联土局面对约4.36亿美元的账面亏损，所投资的5.54亿美元，如今股值只剩1.18亿美元，亏了将近80%（请看《另一联土局丑闻等着曝光》20180221）！

在2019年的安永（EY）稽查报告，除了印尼的EHP收购案，报告还列出联土局的另7项可疑交易，这里就不一一列出了（请看《一个一个大到不能倒》20190412）。