不换政府，国债何止一兆........

前财长首相纳吉质疑新政府乱报国债数据，根本没有一兆那么高，也没有占国内生产总值（GDP）的65%，新政府耸人听闻，害到股市大跌，数以亿计市值在一天内蒸发，肯定大大影响国内基金如公积金和国民投资基金（ASN）的派息率。

为证明国债数字不是凭空想象，新财长林冠英昨天出示数据，截至去年底，国债总额高达1.087兆令吉，breakdown如下：

1）联邦债务6,868亿令吉，占GDP 50.8%；
2）联邦担保GLC债务1,991亿令吉，占GDP 14.6%；
3）联邦承担公私租赁合约（PPP）支付2,014亿令吉，占14.9%。

第一和第二项总和8,859亿，占GDP的65.4%，就是敦马之前所指已超出纳吉所谓的法定顶限55%。

提到第二项，林冠英举例，这些债务包括国家基建基金（Danainfra Nasional）的422亿、国家基建（Prasarana）的266亿、大马铁道（MRL）的145亿、GovCo控股的88亿，以及1MDB预估至少高达380亿。

这些都是亏损连连的GLC，最后肯定要由政府代付。

以公务员退休基金（KWAP）贷款40亿予财政部子公司SRC为例，当被问及SRC没有偿债能力的时候，KWAP的CEO不是说吗，他不担心，因为有政府担保（请看《政府担保SRC》20160413）？

很多GLC就是带着这样的心态，所以十有八九都亏损经营，反正有政府注资，反正有政府担保。

上述三项加起来就冲破一兆，是1.0873兆令吉，高占GDP的80.3%！

纳吉告诉人民国债仍未达到法定顶限的时候，那是因为他没有把第2及3项包括在内，这样的算法是不对的。

我在旧文《国家继续沉沦》（12/01/2017）里提到，政府喜欢通过GLC举债，避免让国债数字显得太高，其实是不对的，因为这些债务都由政府担保，万一这些GLC无力还债的话，政府就要代还；1MDB就是一个最典型的例子。

那时就曾预测，终有一天，国债将冲破一兆（10,000亿），那还只是一年前的事（请看《可以相信沙里尔？》09/01/2017）。

幸好509后换了政府，不然可以想象，以当今国债无节制增长的速度，未来国债又何止一兆？