Friday, February 21, 2014

1MDB:是否具有上市條件?

趕不及在去年上市的1MDB,預計在今年發售IPO,據說將是兩年來最大規模的上市計劃,集資可能高達10億至20億美元(馬幣約33-66億元)。

相信IPO規模至少20億美元,因為這是打算用來償還馬銀行的61.7億貸款的。

記得在去年八月間,報導指馬銀行延長1MDB的61.7億貸款的償還期達六個月嗎?

轉眼間,這筆貸款的償還期又到了。

但看了最近幾天有關1MDB的報導,我懷疑它的上市計劃是否還會延後?

抑或它是否還具有上市的條件?

如果它無法如期上市,這筆馬銀行的貸款是不是要再延遲呢?

1.  2013財報限期延長六個月

《The Edge》財經報導,1MDB未能在限期內提呈截至去年三月的財報。

有鑑於此,當局已將限期延長六個月,即到今年三月止。

相信它仍然無法在今年三月底提呈去年財報。

因為,其稽查公司畢馬威(KPMG)忽然辭任,改由Deloitte接手。

Deloitte有沒有辦法在接下來短短一個半月的時間將帳目做好呢?我想是不可能的。

如果沒有一個清楚明瞭的帳目,那1MDB如何得以申請上市呢?

KPMG為何突然辭任?報導沒有闡述原因。

2.  發售24億回教債券計劃

1MDB既已計劃上市籌資10-20億美元,為何還要發售總值24億元債券?

潘儉偉說,債券是做為遷移新街場空軍基地用途的。

問題是,政府已經承擔全部的遷移費用,1MDB為何還要籌資?

不止如此,1MDB還能從該遷移計劃最終賺取6億元的利潤呢!

因此,1MDB根本沒有必要發售這筆24億債券,除非另有用途。

但是,1MDB的債務數額可能已衝破400億元,它還有繼續負債和償債的能力嗎?

不要舉新債還舊債,最後又要由人民買單。

3.  3B電力計劃

1MDB有沒有獲得最新「3B電力計劃」下的發電廠合約?

根據媒體報導,潘儉偉兩天前也指出,雖然1MDB競價比楊忠禮電力高,能源委員會已決定向能源部建議,將這項耗資110億元的計劃頒給1MDB。

針對這項指控,能源委員會連忙澄清,說政府還未做出正式宣佈,因此,任何猜測的言論是毫無根據的。

但,若是帶著肥水不流外人田的心態,政府這項合約不頒給1MDB,難道還會頒給別人?

1MDB不是說過嗎?收購國內IPP發電廠,是爲了“維護國家能源安全”(long-term energy security)。

「3B電力計劃」原本就是政府的計劃,爲了“維護國家能源安全”,哪會不將合約頒給1MDB?

等著瞧吧!

4.  高盛(Goldman Sachs)的角色

做為GLC之一,1MDB從一開始就得以神秘操作至今,無需向國會/人民交待,叫人莫名不解,包括:
  • 與PetroSaudi的聯營計劃最後變成一項貸款。
  • 在Cayman Islands的23億美元(馬幣約77億)的投資。
  • 高盛在1MDB的發售債券計劃扮演重要角色,至少多賺取了5億美元。

高盛去年在大馬外幣債券融資市場的市佔率高達66%。

這還不是重點,重點是,一般的債券平均費用不過1.32%,高盛安排的債券費用平均7.7%,比一般債券高出6.83%,等於貴了5.8倍。

爲什麽1MDB願意付出昂貴的費用,讓高盛為其負責發債計劃?難道1MDB太有錢嗎?

這些,身為1MDB董事局主席的首相納吉,至今依然未能給予人民一個滿意的答案。

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