馬航回天無力

依德里斯說：政府應該脫售馬航，全面退出航空業。

大家都知道，依德里斯當過馬航MD兼CEO，對馬航的財務狀況，他應該比誰都最清楚，因此，他有資格這麼說話。

當年我也曾小人說他，他一定是看到馬航回天無力，所以才會接受納吉入閣當首相署PEMANDU部長，那裡不像馬航又沒有壓力，何樂不為？

的確，當年他加入馬航的任務，便是將馬航反虧為盈，但他的做法，卻是拍賣馬航大廈及發售附加股，可見他對馬航業績也束手無策。

這次他更語出驚人，建議政府脫售馬航并退出航空業。

但條件是：不可虧本賣出。

覺得這點就很難了，馬航已經虧損成定局，要如何賣才能不虧本？

依德里斯說應該在他還在馬航時把馬航賣掉，那時股價還有6塊錢，但現在股價已跌至30分。

言下之意，若要不虧本，馬航市價應該升回6塊錢時才賣。

股價不可能升回6塊錢，那可是20倍的漲幅。

除非有炒家協助炒作，潛在的長期買家可沒那麼容易上當。

以現今情況來看，那已經是不可能的事。

依德里斯是在ETP全球大馬系列（ETP's Global Malaysia Series）上講話。

他的演講有沒有隱議程？

這樣說，是因為當時亞航的東尼也在場，難道他想將馬航買過來？

依德里斯忽作此提議，說不定因為東尼對馬航有意，所以想助他一臂之力。

東尼也在座談會上講話。他揶揄新廉航終站一再延工是“世界上最大的一個謎團”。

巧合的是，一個是亞航CEO，一個是馬航前CEO，東尼也曾和馬航互換股份，對馬航的內部操作相信也瞭解一二，卻因面對馬航工會的激烈反對而作罷。

的確，覺得馬航必須私營化，才有機會賺錢，否則就與一般官聯股一樣，一直有NEP的官僚心態，成本高漲無法控制，只好長期依賴政府出手搭救。

當然，政府出手搭救已經無數次了，之前寫過《馬航五次歷險記》，加上最近一次發售高達134億附加股，再向股東們要錢，也不止五次了。

所以問題不在資金周轉，而在管理層。

明知如此，國庫控股（Khazanah）仍然表示不會將馬航私有化，認為馬航就像國產車那樣也是屬於“國寶級”行業，必須繼續持有，就算虧損也不肯脫手。

就算有私有化，也像馬航前CEO達祖丁說的是“國民服務”，虧損仍由政府自負。

當然國庫也有在積極設法扭轉頹勢，例如考慮像其他集團企業那樣，分拆業務再上市。

馬航旗下還有飛螢（Firefly）和飛翼（MASwings），據說這兩家子公司反而賺錢，未免被母公司拖累，遂有建議將兩家子公司拆出來上市。

如果國庫不願脫售馬航，下一途徑可能就是將飛螢和飛翼搞上市。

但，將賺錢子公司分拆出來，沒有子公司的盈利，母公司不虧得更嚴重嗎？

說到最近一次的馬航附加股配售，每股23分，對比當時市價70分左右。配售方式是以一配4，據說認購率還超額42%。

附加股上市當天，參考價調至34.5分，市價不起反跌，慘遭市場拋售，一度跌破30分，至今也只在這個水平徘徊。

依德里斯這次大膽向政府提出建議，想必不止是本身看法。

而且他是在ETP經濟轉型講座上如此表示，那或者是首相的意思也說不定。

東尼對亞航虎視眈眈，相信賽莫達也想分一杯羹吧！