Astro IPO：非首次公開獻售

Astro重新上市活動，兩個月前已經寫過。

下個星期，它就要與大家重新見面了。

但別忘了，此Astro已非彼Astro。

和Maxis一樣，兩者都是在玩下市又上市的遊戲。

阿南達將海外業務拆開，重新上市後的Astro/Maxis，僅包含大馬業務而已。

因此，你現在所買的Maxis/Astro，都已不是當年的Maxis/Astro。

但是，有多少人會真正去細讀它的招股書內容呢？

當讀到《南洋》報導說：Astro的首次公開獻售（IPO），就覺得很矛盾。

眾所周知，這並非Astro的首個IPO，因為它是第二次上市，說它是IPO，恰當嗎？

但是，每家尋求上市的公司招股書都是這樣叫的。

也許，如果是第二次上市的，就應該把前面的Initial（首次）字眼拿掉，只稱Public Offer（公開獻售），就不會有誤導性了。

這次Astro公開獻售15.18億普通股，僅有4.74億是新股，其餘是由大股東獻售10.44億股。

Astro每股售價3元，預計籌集46億，大股東就進帳了32億。

也就是說，將近70%的IPO所得並非為公司籌資，而是直接進入大股東如阿南達的口袋。

報導也說，Astro的IPO獲得投資者的熱烈反應，機構投資者（Institutional Investors）認購率超額30倍。

機構投資者不包括“基礎投資者”（Cornerstone Investors）和貿工部（MITI）批准的土著投資者部份。

基礎投資者部份是28.3%股權，土著部份則高達47.5%。

我大約算來，所公開獻售的15.18億股是這樣分配的：機構投資者2.3億股、基礎投資者4.3億股、土著投資者7.2億股、公眾則獲分配1.38億股。

有沒有發現這些數據相當有趣？

說是公開發售（Publi Offer），實際上公開讓民眾認購的，只1.38億股，僅占IPO總額的9%而已。

再除掉機構投資者（它們的幾率也比民眾大），其餘的都是私下分配好的。

如此說來，那還可以叫公開發售嗎？

而且，何以土著配額不是最低的30%，而是47.5%，將近一半呢？

講到此，大家會發現近來出現一個新名詞，便是“基礎投資者”，如果沒錯，應該是當FGV和IHH先後尋求掛牌上市才有的。

而FGV和IHH乃今年以來規模最大和次大的上市計劃，Astro則排第三。

爲什麽要有這些cornerstone投資者？顧名思義，就是確定這些IPO有買家，所以先找來這些cornerstone買家，擔保他們可以獲得股票。

這些民眾散戶，是不是永遠要靠邊站？