馬幣與油價齊跌有利赤字？

油價不斷滑跌，影響馬幣狂瀉，外資出走，導致馬股近乎崩潰。

一些專家認為，低油價時代來臨，情況至少持續一年；也質疑明年預算案將如何達標，如何減赤？加上政府舉債度日、揮霍無度，人民對國家前景，更不敢有所期待。

面對淒風苦雨此刻，OCBC經濟學者威廉托（Wellian Wiranto）獨持異議，認為油價馬幣雙低，其實有利國家赤字。

可惜他并沒有如何以數據來支持他的論點，有的話只輕輕帶過，無法令人信服。

他的論述大略可分為以下四點，但似乎都沒什麽重點。若說這是一名資深專家的看法，倒叫我相當失望。

1.油價伴隨馬幣走軟，將可抵消赤字擴大衝擊，因此對國家財政狀況影響並不如市場預期般嚴重。

如何抵消擴大赤字衝擊？他沒有進一步說明。而既然赤字因此擴大，自然證明了油匯走軟對赤字有一定的負面影響。

2.原油價格下跌，國家收入可能較少，但油匯走勢加上燃油津貼取消，將有助減少赤字。

他舉例，國際油價從每桶105美元跌至70美元，政府收入將減少大約150億元馬幣，但政府將從取消燃油津貼節省200億元，即使政府將半數節省下來的資金花在BR1M上，這仍足以緩和石油相關收入的影響。

這點我不敢苟同，就算威廉的數字正確，政府也只能從中凈省了50億（200-150），假設半數花掉在BR1M，政府也只能多出25億元，這根本是微不足道的。

何況目前油價已跌破了60美元，若以每跌一美元國家石油收入即跌4.3億馬幣計算（150/35），那就等於政府收入再少了43億，這已將近侵蝕掉原先所節省的50億，剩下區區7億元，連支付BR1M都不夠！

3.大馬雖是亞洲唯一石油凈出口國，精煉石油產品近期也在成長，因此，石油凈出口數額並不明顯，也因此，油價低迷對我國石油貿易收益影響有限。

他的意思是不是說：因為石油“凈”出口數額不多，因此低油價對國家石油貿易收益影響有限？

我找不到石油“凈”出口額的數據，但我不認同低油價不會影響國家貿易收益數額。這位經濟學者應該提出數據來說服讀者。

不過，最令我懷疑的論述，莫過於這點：

4.馬幣疲弱進一步扶持政府收益，因為以馬幣計算的石油收入將會顯得較高，這將抵消低油價對政府收入帶來的衝擊。

這不是自欺欺人嗎？因為實際上，以美元計算的石油收入還是跌了。

而且那也不是一定的。如果馬幣跌幅高於油價跌跌幅，就算是以馬幣計算，政府的石油收益還是會低於之前的。

以下簡單例子顯示，石油的馬幣收入跌了至少35%！

之前：US105XRM3.1=RM325.5
現在：US60XRM3.5=RM210.0

燃油對民生來說是一項必需品，正因為它是必需品，所以需求未必會因價格下跌而增長，這需視其需求彈性（elasticity）而定。

從商人角度看，需求愈無彈性，售價愈高，商人獲利愈多。

一般上，這些必需品容易被官商壟斷，原因即在此。

爲什麽政府必須為一些必需品制訂價格，原本的原因就是避免這些物品被無良商家所壟斷，但一旦官商勾結，以反壟斷之名，行壟斷之實，結果人民仍然必須繼續受苦。

說回OCBC的分析報告，我是根據《東方》的新聞作出評論，我找不到其英文原文，所以這裡所提的若與原文有所出入，在此先向威廉先生致歉。